수험생에게 어려운 Deferred Tax 파헤치기 (부제. Permanent Difference와 Temporary Difference 차이점)
수험생에게 어려운 Deferred Tax 파헤치기
(부제. Permanent Difference와 Temporary Difference 차이점)
필자도 Deferred Tax를 이해하는데 상당한 어려움을 겪었다. 그냥 헛갈린다. 이게 저건거 같고, 저게 이건거 같다. 이제 조금 이해를 해보니 그럴만도 한것이, 둘은 엄현히 다른건데 같은 선상에 넣고 바라봤기 때문인것 같다. 조금만 긴장을 늦추면 또 그런다. 절망하지 말고 이번 기회에 확실히 이해하고 넘어가 보자. (이런 고비를 맞을 때마다 "인강을 들을껄 그랬나?" 후회도 되지만 엉덩이로 공부하다 보니 슬슬 이해가 됐다.)
# 회계처리 하는데 왜 세금당국의 또 다른 기준이? Why, 회계기준 VS IRS?
Corporation은 매년 회계말이 지나면 IRS가 만든 Rule에 따라 IRS에 세금보고(Income Tax Filing)를 해야한다. 사실 회사는 별도로 회계처리를 하지만 과세 당국은 당국의 과세법에 의해 제대로 돈이 걷혀지고 있는지 관심이 있지 회계처리를 잘하고 있는지는 사실 관심 밖의 사항이다. 다만, 당국은 세금 Filing이 잘되고 있는지를 효율적으로 확인하기 위해 회사의 회계문서를 참고자료로서 활용하는 것이다.
그렇다면 회계처리와 세금보고가 전혀 공통점이 없느냐? 그것은 아니다. 비슷하긴 하다. 하지만 목적이 다르기 때문에 차이가 나는 것이다. 회계는 발생주의(Accrual Basis)에 따라 수익과 비용을 근거로 당기순이익을 정확히 산출하여 정보이용자에 정확한 수익 및 재무상태표를 주기 위함이고, 세금보고는 현금주의(Cash Basis)에 의거 익금과 손금이라고 하여 (말은 다르지만 수익 비용 대응한 컨셉으로 이해하면 됨) 정확한 과세표준을 계산하고 있는지를 확인하는 것이다. 그래서 회계의 수익과 세금 익금을 계산하는 기준이 대동소이 다르고, 비용과 손금의 기준이 다르다. 그래서 회사는 이러한 Difference 값들을 추적하여 운영하여야 하고 청산하는 그날까지 그 차이가 나지 않음을 증명해야 하는 의무가 있는 것이다. (이 파트는 먼 훗날 AICPA 따고 한국 세무사가 되는 그날에 제대로 업뎃해 보겠습니다..미션2)
위의 그림은 일단 GAAP과 Tax와의 컨셉이 '다르다'는 것을 직관적으로 이해하기 쉽게 적어 놓은 것이니 자세한 건 디테일하게 공부해야 합니다. 같은 비즈니스 활동을 두고도 해석이 다르다는 사실!(왜냐 해석하는 법(法)이 다르기 때문이다)
참고. 기본적인 용어 차이를 짚고 넘어가자. 부르는 것도 달라서 시작부터 헛갈리게 한다.
ⓐ GAAP → Income Tax Expense
현행 GAAP으로 산출한 발생주의 기준 수익에 Tax Rate(세율)을 적용한 금액으로써 Current Tax Expense와 Deferred Tax Expense로 이루어짐
ⓑ IRS → Income Tax Payable
현행 세법으로 산출한 현금주의 Taxable Income에 Tax Rate을 적용한 금액으로써 Tax Payable로 표시된다. (회계의 Current Tax Expense와 동일함)
현금주의와 발생주의 차이를 모른다면 이 블로그의 게시 글 'Cash Method vs Accrual Basis Difference 현금주의와 발생주의의 차이' Click!하여 읽고 먼저 이해하고 올 것!
# 단계별로 Deferred Tax의 큰 그림을 이해하자!
1. 문제에서 Pretax Financial Income 파악하기
이 단계는 회계 GAAP에 따라 작성된 Pretax Financial Income이 문제에서 주어질 것이다. 이걸 보면 회계기준에 따라 Revenue - Expense로 계산된 결과 금액임을 기억하자
2. 주어진 조건 중 Pretax Financial Income에 가감요소 확인
Pretax Financial Income에 Tax exempt revenue(비과세 소득)가 포함 됐는지, Nondeductible expense(비공제 비용)가 포함 됐는지 파악한 후 포함 됐다면 비과세 소득은 Pretax Financial Income에서 제외(-), 비공제 비용은 가산(+)하여 계산하여 Taxable Income을 계산함
Pretax financial income
- DTL
+ DTA
- Tax Exempt Revenue
+ Non Deductible Expense
------------------------------
Taxable Income
X Tax Rate
------------------------------------------------
Tax Payable (Current Tax Expense)
Pretax financial income
+ Excess of taxable revenue over book revenue
- Excess of book revenue over taxable revenue
- Excess of deductible amount over book expense
+ Excess of book expense over deductible amount
---------------------------------------------------------
Taxable Income
+ Excess of taxable revenue over book revenue
- Excess of book revenue over taxable revenue
- Excess of deductible amount over book expense
+ Excess of book expense over deductible amount
---------------------------------------------------------
Taxable Income
X Tax Rate
----------------------------------------------
Tax Payable (Current Tax Expense)
3. 위에서 구한 Taxable Income에 당기 법인세율을 곱하여 당기 Tax Payable을 구함
4. Pretax Financial Income에 Tax Expense을 빼주어 Net Income을 구함
※ Tax Expense(Current와 Deferred) 둘다 빼야 함
5. Difference 금액를 발생시킨 Transaction을 아래 카테고리로 구분
※ Prepaid Financial Income - Taxable Income
① Permanent difference인지 Temporary difference인지 구분
② Permanent difference라면, Deductible인지 Nondeductible인지 구분
※ Deductible → Favorable, Nondeductible → Unfavorable
③ Temporary difference라면, DTL인지 DTA인지 구분
※ DTL: Favorable, DTA: Unfavorable
6. 유효법인세율(Effective Tax Rate)을 구함
유효법인세율 = Tax Payable / Pretax Financial Income
ex)
Pretax financial income: 100,000
Tax rate: 30%
ⓐ Tax-exempt revenue 10,000
ⓑ nondeductible expense 5,000
※ ⓐ, ⓑ are included in 100,000
Tax rate: 30%
ⓐ Tax-exempt revenue 10,000
ⓑ nondeductible expense 5,000
※ ⓐ, ⓑ are included in 100,000
> Taxable Income
: 100,000 - 10,000 + 5,000
= 95,000
> Current Tax Expense (Tax Payable)
= 95,000
> Current Tax Expense (Tax Payable)
: 95,000 X 30%
= 28,500
> Net Income
: 100,000 - 28,500
= 71,500
= 71,500
> 유효이자율
: 28,500 / 100,000 X 100
= 28.5%
그럼 여기서 회계기준과 세금의 차이를 설명해주는 컨셉이 바로, Permanent Difference와 Temporary Difference가 있다. 매우 중요한 내용이니 이를 숙지하고 넘어가자.
# Permanent difference, Temporary difference 정의
1. Permanent Difference
: A permanent difference is a business transaction that is reported differently for financial and tax reporting purposes, and for which the difference will never be eliminated.
Source. https://www.accountingtools.com/articles/what-is-a-permanent-difference-in-tax-accounting.html
크게 PD를 일으키는 두 가지 원인이 있는데, 하나는 정부 지원 활동과 관련되어 세금 보조 혜택을 주는 Tax Exempt (비과세) 항목, 다른 하나는 범칙금과 같이 괘씸죄나 Entertainment 비용 같은 사업과 무관한 비용을 줄이기 위한 징벌적 과세가 있다. 참고로 세금 기조를 보면 정부에서 장려하는 활동인지, 억제하는 활동인지 알 수 있다.
Source. https://www.accountingtools.com/articles/what-is-a-permanent-difference-in-tax-accounting.html
크게 PD를 일으키는 두 가지 원인이 있는데, 하나는 정부 지원 활동과 관련되어 세금 보조 혜택을 주는 Tax Exempt (비과세) 항목, 다른 하나는 범칙금과 같이 괘씸죄나 Entertainment 비용 같은 사업과 무관한 비용을 줄이기 위한 징벌적 과세가 있다. 참고로 세금 기조를 보면 정부에서 장려하는 활동인지, 억제하는 활동인지 알 수 있다.
2. Temporary difference
: is the difference between the carrying amount of an asset or liability in the balance sheet and its tax base. A temporary difference can be either of the following:
ⓐ A taxable temporary difference is a temporary difference that will yield taxable amounts in the future when determining taxable profit or loss.즉, Temporary Difference 중 Taxable → DTL
In both cases, the differences are settled when the carrying amount of the asset or liability is recovered or settled.
Source. https://www.accountingtools.com/articles/2017/5/15/temporary-difference
Temporary Difference를 발생시키는 두 가지 원인이 있다. 하나는 GAAP과 과세당국의 소득인식(Pretax Income VS Taxable Income) 차이이고, 나머지는 Asset 및 Liability 인식시 Accrual Basis 장부상 금액과 Tax Basis 장부상 금액 차이로 인해 발생한다.
대체적으로 거의 모든 경우는 소득차이와 자산 및 부채의 금액 차이를 동시에 일으키나, Available For Sale (매도가능증권, AFS) 경우 Unrealized Gain on holding AFS는 다른 증권들과 달리 Net Income이 아닌 AOCI로 바로 가기때문에 소득의 차이는 없으나 자산 및 부채의 금액 차이만을 가져오는 특수한 상황도 있다. (세무조정 하지 않고, DTL 계산시는 가산해줘야 함)
ⓐ A taxable temporary difference is a temporary difference that will yield taxable amounts in the future when determining taxable profit or loss.
(Future taxable income > Future financial accounting income)
ⓑ A deductible temporary difference is a temporary difference that will yield amounts that can be deducted in the future when determining taxable profit or loss.
(Tax paid in current period > Income tax expense in current period)
(Future taxable income < Future financial accounting income)
즉, Temporary Difference 중 Deductible → DTA
In both cases, the differences are settled when the carrying amount of the asset or liability is recovered or settled.
Source. https://www.accountingtools.com/articles/2017/5/15/temporary-difference
1. Permanent Difference 자세히 알아보기
Permanent Difference
: A permanent difference is a business transaction that is reported differently for financial and tax reporting purposes, and for which the difference will never be eliminated.
→ Permanent differences between book income and taxable income do not reverse in future years (당기 비용에만 영향 미치고, 미래에는 영향 X)
A temporary difference can be either of the following:
ⓐ A deductible temporary difference is a temporary difference that will yield amounts that can be deducted in the future when determining taxable profit or loss.
ⓑ A taxable temporary difference is a temporary difference that will yield taxable amounts in the future when determining taxable profit or loss.
"Temporary Difference를 한국 세법상 「유보」라 부른다. 자산의 증가(DTA)→유보, 부채의 증가(DTL)→△유보라 구분하는데, 막연하게 들으면 자산의 증가(DTA)가 좋을 것 같은데... 그럴까? 아니다! 현금 흐름 측면에서는 미래 Deductible 되는 세금을 미리 내는 것이므로 unfavorable하다. 왜냐? 지금은 현금은 미래의 동일 현금의 가치보다 높으니까!"
▷ Temporary Difference 적용 수익/비용
※ Tax expense per books is based on book income adjusted for all permanent book/tax differences
ㆍLong Term construction
ㆍUnrealized gain on investment
ㆍGood will
ㆍRevenue인데 순서상 Financial Income 인식 이후에 Taxable 된다 → DTL
ⓐ Compute ABC’s book and tax income
ⓑ Compute ABC’s tax expense per books and tax payable
ⓒ Determine the change in ABC’s deferred tax accounts for the year
1번 문제 답을 확인하시려면 아래에서 확인해 주시면 됩니다. (↓)
① Fines 5,000
② Installment Sales Revenue > Cash received: 53,000
③ Interest on state bond: 2,000
④ Losses accrued according to GAAP for litigation: 30,000
⑤ Premium paid for life insurance to key employees: 10,000
⑥ Depreciation for Book: 20,000 / for Tax 30,000
⑦ Excess of accrued warranty expense: 7,000
⑧ Bad debt expense: 4,000
⑨ Prepaid rental of the Office: 8,000
Why?
Permanent Difference의 차이 결과로 자산, 부채의 차이가 발생하지 않고 손익계산서로 바로 빠지기 때문이다. (반대로 아래에 설명할 Temporary Difference는 차이 결과로 자산, 부채의 차이가 존재하여 당기 차이분은 미래에 결국 Reverse된다.)
▷ Permanent Difference 적용 수익/비용
- Favorable (Deductible) → Taxable Income에서 빠지는 금액
※ 계산시 Book Income에서 빼줘야 함 → Taxable Income 감소 →Tax 감소
▷ Permanent Difference 적용 수익/비용
- Favorable (Deductible) → Taxable Income에서 빠지는 금액
※ 계산시 Book Income에서 빼줘야 함 → Taxable Income 감소 →Tax 감소
ㆍTax-exempt interest on state and local bonds
ㆍDomestic production activities deduction 9%
ㆍOther penalties which are deductible
ㆍDomestic production activities deduction 9%
ㆍOther penalties which are deductible
less than nondeductible fines and penalties paid for government
ㆍLife insurance proceeds received by an enterprise on one of its officers
ㆍDividend received deduction
ㆍFederal income tax
ㆍLife insurance proceeds received by an enterprise on one of its officers
ㆍDividend received deduction
ㆍFederal income tax
- Unfavorable (Non-deductible) → Taxable Income으로 들어감
※ 계산시 Book Income에서 더해줘야 함 → Taxable Income 증가 → Tax 증가
※ 계산시 Book Income에서 더해줘야 함 → Taxable Income 증가 → Tax 증가
ㆍKey-person life insurance premiums and proceeds
※ Life insurance는 deductible하나 초과분인 premium은 non-deductible임
왜? 정부에서 허용범위 이상의 초과분은 과세결정하여 비활성 도모
(정부의 속마음 "Premium까지 정부가 세금 혜택을 줘야함?")
ㆍ50% nondeductible meals
ㆍ50% nondeductible meals
ㆍ100% nondeductible entertainment (golf, concert ticket etc)
(2017 50% deductible → 2018 100% nondeductible로 개정) Click!
ㆍPolitical contributions
ㆍFines and penalties paid for government nondeductible
ㆍPolitical contributions
ㆍFines and penalties paid for government nondeductible
less other penalties are deductible
2. Temporary Difference 자세히 알아보기
Temporary difference is the difference between the carrying amount of an asset or liability in the balance sheet and its tax base → Temporary differences occur when an item of income or expense is taken into account in a different year (or years) for book purposes than for tax purposes, creates deferred taxes. (that will result in deductible or taxable amounts in future years)
A temporary difference can be either of the following:
ⓐ A deductible temporary difference is a temporary difference that will yield amounts that can be deducted in the future when determining taxable profit or loss.
ⓑ A taxable temporary difference is a temporary difference that will yield taxable amounts in the future when determining taxable profit or loss.
"Temporary Difference를 한국 세법상 「유보」라 부른다. 자산의 증가(DTA)→유보, 부채의 증가(DTL)→△유보라 구분하는데, 막연하게 들으면 자산의 증가(DTA)가 좋을 것 같은데... 그럴까? 아니다! 현금 흐름 측면에서는 미래 Deductible 되는 세금을 미리 내는 것이므로 unfavorable하다. 왜냐? 지금은 현금은 미래의 동일 현금의 가치보다 높으니까!"
▷ Temporary Difference 적용 수익/비용
※ Tax expense per books is based on book income adjusted for all permanent book/tax differences
ⓐ Unfavorable differences increase DTA (or decrease DTL)
※ Deductible in the future
Unfavorable difference causes an excess of taxable income over book income.
→ makes increase tax payable
ㆍReceipt of prepaid income
ㆍBad debts
※ allowance GAAP vs. direct write-off Tax
ㆍLoss contingency
ㆍWarranty
ㆍRent in advance (선수임대료)
ㆍNet operating loss (or Net capital losses)
ㆍUnrealized loss on investment
ㆍ창업 비용
※ IRS 15년 상각, GAAP 당기년도 100% 비용처리
ⓑ Favorable differences increase DTL (or decrease DTA)
※ Taxable in the future
Favorable difference causes an excess of book income over taxable income.
→ makes decrease tax payable
ㆍDepreciation and amortization
※ 감가상각 초반에는 DTL, 후반에는 DTA
ㆍLong Term construction
※ Percentage method 경우 GAAP상 수익이 발생하나
현금이 입금되지 않기 때문에 세법상 수익 인정 X
ㆍUnrealized gain on investment
ㆍInstallment sale
ㆍGood will
※ 미래 손상(Impairment) 인식시 Reverse
# 분개
① Tax Payable > Tax Expense
Tax Expense 80 Tax Payable 100
DTA 20
※ Future Deductible difference
위 분개를 Current와 Deferred로 나눠보면,
Current Tax Expense 100 Tax Payable 100
DTA 20 Deferred Tax Expense 20
※ Future Deductible difference
② Tax Payable < Tax Expense
Tax Expense 100 Tax Payable 80
DTL 20
※ Future Taxable difference
위 분개를 Current와 Deferred로 나눠보면,
Current Tax Expense 80 Tax Payable 80
Deferred Tax Expense 20 DTL 20
※ Future Taxable difference
# 시험에 외우면 좋은 것들
ㆍDifference 중 PD 만 차이가 있다면
Total Income Tax Expense = Current Tax Expense (Tax Payable) 의미가 내포됨
※ Deferred Tax가 없음
ㆍ미래에 Taxable Amount를 만드는 것은? DTL
(DTL → Favorable Difference)
ㆍ미래에 Deductible Amount를 만드는 것은? DTA
(DTA → Unfavorable Difference)
ㆍDTL↑ → Deferred Tax Expense↑
ㆍDTL↓ → Deferred Tax Expense↓
ㆍDTA↑ → Deferred Tax Expense↓
ㆍDTA↓ → Deferred Tax Expense↑
ㆍWarranty 비용↑ → DTA↑
ㆍBad debt 비용↑ → DTA↑
ㆍPrepaid insurance 비용↑ → DTL↑
※ 발생 하지 않았으나 선금을 냈기 때문에 세법상 비용 인정
ㆍRent Receivable 비용↑ → DTL↑
※ Rent 비용은 발생했으나 현금 수령 X 때문
ㆍGoodwill 시간 지남에 따라 DTL↑
※ IRS에서는 15년 상각 허용 (US GAAP 상각 X)
미래 손상시 reverse 됨 (IRS 손상 X, GAAP 손상 허용)
ㆍRevenue인데 순서상 Financial Income 인식 이후에 Taxable 된다 → DTL
ㆍExpense인데 순서상 Financial Income 인식 이후에 Deductible 된다 → DTA
ㆍRevenue인데 순서상 Financial Income 인식 이전에 Taxable 된다 → DTA
ㆍExpense인데 순서상 Financial Income 인식 이전에 Deductible 된다 → DTL
# 연습문제
1. ABC Company earned $100,000 operating income and $2,000 municipal bond interest this year. ABC purchased an asset for $20,000 which it expensed and deducted for tax purposes but capitalized for book purposes. Book depreciation was $5,000. ABC’s tax rate is 35%
ⓐ Compute ABC’s book and tax income
ⓑ Compute ABC’s tax expense per books and tax payable
ⓒ Determine the change in ABC’s deferred tax accounts for the year
1번 문제 답을 확인하시려면 아래에서 확인해 주시면 됩니다. (↓)
ⓐ 풀이
• Book income = $97,000
($100,000 operating income + $2,000 interest - $5,000 depreciation)
• Taxable income = $80,000
($100,000 operating income - $20,000 deduction)
• Book income = $97,000
($100,000 operating income + $2,000 interest - $5,000 depreciation)
• Taxable income = $80,000
($100,000 operating income - $20,000 deduction)
ⓑ 풀이
• Tax expense per books = $33,250
(35% × $95,000 (book income - $2,000 favorable permanent difference for tax-exempt interest)
• Tax payable = $28,000 (35% × taxable income)
→ $5,250 excess of tax expense over tax payable
• Tax expense per books = $33,250
(35% × $95,000 (book income - $2,000 favorable permanent difference for tax-exempt interest)
• Tax payable = $28,000 (35% × taxable income)
→ $5,250 excess of tax expense over tax payable
(33,250 - 28,000)
※ increase in Deferred Tax Liability
[Journal Entry Ver1]
Tax expense 33,250
Cash (tax payable) 28,000
[Journal Entry Ver1]
Tax expense 33,250
Cash (tax payable) 28,000
[Journal Entry Ver2]
Current Tax expense 28,000
Current Tax expense 28,000
Deferred Tax expense 5,250
Cash (tax payable) 28,000
Deferred Tax Liability 5,250
Cash (tax payable) 28,000
Deferred Tax Liability 5,250
1번문제 답은 여기까지.
2. 위 조건과 아래 8가지 조건을 감안하여
2. 위 조건과 아래 8가지 조건을 감안하여
Taxable income, Future Taxable, Future Deductible을 구해보세요
> Condition
ㆍPretax income : 200,000
ㆍTax rate : Current 30%, Future 40%
ㆍTax rate : Current 30%, Future 40%
ㆍPrepaid Tax Expense : 10,000 (수정전 시산표상)
① Fines 5,000
② Installment Sales Revenue > Cash received: 53,000
③ Interest on state bond: 2,000
④ Losses accrued according to GAAP for litigation: 30,000
⑤ Premium paid for life insurance to key employees: 10,000
⑥ Depreciation for Book: 20,000 / for Tax 30,000
⑦ Excess of accrued warranty expense: 7,000
⑧ Bad debt expense: 4,000
⑨ Prepaid rental of the Office: 8,000
※ 준돈 (임대료 선급금)
⑩ Meals 10,000
⑪ Entertainment 8,000
⑫ Unrealized Gain on holding T/S: 2,000
2번 문제 답을 확인하시려면 아래에서 확인해 주시면 됩니다. (↓)
⑫ Unrealized Gain on holding T/S: 2,000
2번 문제 답을 확인하시려면 아래에서 확인해 주시면 됩니다. (↓)
No. Event T/D AMT Type Effect
1 Fines 5,000 PD Unfa
2 Installment Sales △53,000 TD DTL
3 Interest on state bond △2,000 PD Fa
4 Losses accrued for litigation 30,000 TD DTA
5 Premium paid for life insurance 10,000 PD Unfa
6 Depreciation △10,000 TD DTL
7 Excess of accrued warranty expense 7,000 TD DTA
8 Bad debt expenses 4,000 TD DTA
9 Prepaid rental of the office △8,000 TD DTL
10 Meals 5,000 PD Fa
11 Entertainment 8,000 PD Unfa
12 Unrealized Gain △2,000 TD DTL
Total △6,000
※ T/D AMT: Taxable or Deductible Amount
PD: Permanent Difference
TD: Temporary Difference
TD: Temporary Difference
Pretax Income : 200,000
+ 세무조정 : △6,000
-----------------------------------
Taxable Income : 194,000
Future Taxable : 73,000 (DTL: 29,200)
※ 73,000 X 40%
Future Deductible : 41,000 (DTA: 16,400)
※ 41,000 X 40%
[분개]
Current Income Expense 58,200 Tax Payable 48,200
Deferred Income Expense 12,800 DTL 29,200
※ Plugging
DTA 16,400 Prepaid Tax Expense 10,000
[Net Income]
Pretax Income : 200,000
- Current Income Tax Expense : △58,200
- Deferred Income Tax Expense : △12,800
----------------------------------------------
Net Income : 129,000
[유효세율]
Tax Expense / Pretax Income
= 71,000 / 200,000 = 0.36 (36%)
[장부상 DTL은?]
29,200
[B/S의 표시할 DTL은?]
12,800 (Non Current Liability)
※ Present Value 평가 안함
[B/S상 Tax Payable의 위치는?]
Current Liability로 구분
※ 차년 4월 15일까지 납부해야 하기 때문
2번 문제 답은 여기까지.
# 유툽 동영상 강좌 추천
Title: Deferred Tax Assets | Deferred Tax Liabilities 강좌
# 참고자료
# 관련문제
1. Lion Co.’s income statement for its first year of operations shows pretax income of $6,000,000. In addition, the following differences existed between Lion’s tax return and records:
Tax return Accounting records
Uncollectible accounts expense $220,000 $250,000
Depreciation expense 860,000 570,000
Tax-exempt interest revenue 50,000
Lion’s current year tax rate is 30% and the enacted rate for future years is 40%. What amount should Lion report as deferred tax expense in its income statement for the year?
Source. https://www.gaodun.com/q/500nm8
2. Leer Corp.'s pretax income in 20X0 was $100,000. The temporary differences between amounts reported in the financial statements and the tax return are as follows:
Depreciation in the financial statements was $8,000 more than tax depreciation.
The equity method of accounting resulted in financial statement income of $35,000. A $25,000 dividend was received during the year, which is eligible for the 80% dividends received deduction.
Leer's effective income tax rate was 30% in 20X0. In its 20X0 income statement, Leer should report a current provision for income taxes of
financial statement income to taxable income for the year ended December 31, 2005, its first year of operations:
3. Pre-tax financial income $160,000
Non-taxable interest received on municipal securities ($5,000)
Long-term loss accrual in excess of deductible amount $10,000
Depreciation in excess of financial-statement amount ($25,000)
Taxable income $140,000
Zeff's tax rate for 2005 is 40%.
In its December 31, 2005 balance sheet, what should Zeff report as deferred income tax liability?
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