[Profitability Ratio] Gross Profit Margin / Operating Profit Margin / Return On Asset / Return On Equity / EPS / BPS

수익성 분석하는 Ratio

  자산 및 경영성과의 Plausible한 관계를 바탕으로 수익성을 가늠해 볼수 있는 지표 6개에 대해 알아보자. 

ⓐ Gross Profit Margin 

ⓑ Operating Profit Margin 

ⓒ Return On Asset 

ⓓ Return On Equity 

ⓔ Earnings Per Share 

ⓕ Book value Per Share

수익성 Ratio 수식를 보기 전에 손익계산서 구조를 먼저 보자.

수익 (매출액) (Sales)

 - 매출원가 (Cost Of Good Solds)

   = 매출총이익 (Gross Profit)

   - 판매비와 관리비 (Selling & Admin Expenses)

      = 영업이익 (또는 손실) (Operating Income)

         +영업외수익 (Non-Operating Income)

         - 영업외비용 (Non-Operating Expense)

            = 법인세비용 (법인세) 차감전 순이익

                (Income Before Income Taxes)

              - 법인세 비용 (Income Tax Expense)

                 = 당기순이익 (Net Income)

# 수익성 Ratio의 수식과 의미하는 바는?

ⓐ Gross Profit Margin

> 생산 또는 매입 제품의 경쟁력을 확인할 때 사용하는 지표로써 Net Sale당 Gross Profit 비율을 구할 수 있다.

 

ⓑ Operating Profit Margin 

> 비용 관리 경쟁력을 확인할 수 있는 지표로써 Net Sale당 Income Profit 비율을 구할 수 있다. 당연 여기에는 Gross Profit이 혼재되어 있어 정확한 비용 관리의 경쟁력을 대략적으로 가늠해볼 수 있다.

ⓒ Return On Asset 

> 연초/연말 기준 총자산 평균 대비 당기순이익이 얼만큼 나오는지 확인하는 지표로써 자산 대비 Net Income 결과의 영향 및 관계를 파악할 때 사용한다. 주주라면 질문할 법할 "자산에 대한 투자를 늘리면 수익도 증가하는 가?"의 질문에 대한 해답을 살펴볼 수 있다.

ⓓ Return On Equity 

> 연초/연말 기준 평균 자본(Common Stock + Preferred Stock) 대비 당기순이익이 얼만큼 나오는지 확인하는 지표로써 Stockholder의 투자금 대비 당기순이익율을 볼 때 사용한다.

ⓔ Earnings Per Share 

> Preferred Stock의 배당금을 제외한 Earnings을 기준으로 Common Stock의 *가중평균보통주식수로 나눈 값을 말한다. 보통주의 보유 자산에 따라 Earnings의 비율을 확인할 때 사용한다.

* Weighted Average Number of Common Shares는 주식 보유기간을 감안하여 Share 총액을 감안하는 방법이다.

ⓕ Book value Per Share